De Amerikaanse detailhandelsverkopen zijn in september met 0,8% gestegen ten opzichte van augustus. Daarmee overtroffen de cijfers de verwachtingen van economen, die gemiddeld rekening hielden met een stijging van 0,3%.<\/p>\n\n\n\n
Op het eerste gezicht wijzen de cijfers op een sterke Amerikaanse consument. Een nadere analyse laat echter zien dat hogere benzineprijzen een belangrijk deel van de stijging verklaren.<\/p>\n\n\n\n
Volgens het Amerikaanse Census Bureau stegen de detailhandelsverkopen in september met 0,8%.<\/p>\n\n\n\n
De verkopen over augustus werden bovendien opwaarts bijgesteld naar een stijging van 1,3%.<\/p>\n\n\n\n
Een belangrijke bijdrage kwam van tankstations, waar de omzet met 6,4% toenam.<\/p>\n\n\n\n
Wanneer de verkopen bij tankstations buiten beschouwing worden gelaten, resteert een stijging van slechts 0,2%.<\/p>\n\n\n\n
Dit onderscheid is belangrijk omdat hogere omzet niet automatisch betekent dat consumenten meer producten kopen.<\/p>\n\n\n\n
Wanneer prijzen stijgen, kunnen consumenten meer geld uitgeven terwijl hun daadwerkelijke koopvolume nauwelijks verandert.<\/p>\n\n\n\n
De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in september met 3,7% op jaarbasis.<\/p>\n\n\n\n
Hierdoor blijft de koopkracht van huishoudens onder druk staan.<\/p>\n\n\n\n
Vooral gezinnen die een groot gedeelte van hun inkomen besteden aan energie, vervoer en dagelijkse boodschappen kunnen de gevolgen van hogere prijzen ervaren.<\/p>\n\n\n\n
De detailhandelscijfers zijn bovendien niet gecorrigeerd voor inflatie.<\/p>\n\n\n\n
De Amerikaanse centrale bank probeert de inflatie te beperken zonder de economische groei te sterk af te remmen.<\/p>\n\n\n\n
Sterke consumentenbestedingen kunnen wijzen op economische veerkracht.<\/p>\n\n\n\n
Wanneer de stijging echter voornamelijk wordt veroorzaakt door hogere prijzen, geeft dat een minder positief beeld van de onderliggende vraag.<\/p>\n\n\n\n
Voor het rentebeleid is daarom niet alleen de totale omzetontwikkeling belangrijk, maar ook de samenstelling ervan.<\/p>\n\n\n\n
S&P 500:<\/strong> Consumentenbestedingen zijn relevant voor de omzetverwachtingen van Amerikaanse bedrijven.<\/p>\n\n\n\n NASDAQ:<\/strong> Technologiebedrijven kunnen indirect worden be\u00efnvloed door veranderingen in economische groei en renteverwachtingen.<\/p>\n\n\n\n Dollar:<\/strong> Sterke economische cijfers kunnen de dollar ondersteunen wanneer ze leiden tot hogere renteverwachtingen.<\/p>\n\n\n\n De stijging van de Amerikaanse detailhandelsverkopen laat zien waarom beleggers verder moeten kijken dan het belangrijkste cijfer.<\/p>\n\n\n\n Een omzetstijging van 0,8% lijkt sterk, maar de bijdrage van hogere brandstofprijzen verandert de interpretatie.<\/p>\n\n\n\n Voor een betrouwbaar beeld van de Amerikaanse economie is het noodzakelijk om nominale bestedingen, inflatie en werkelijke consumptiegroei afzonderlijk te beoordelen.<\/p>\n\n\n\nQASH INSIGHT\u2122<\/h2>\n\n\n\n
Bronnen<\/h3>\n\n\n\n